因市场需(xū)求减少，正在(zài)持续发力(lì)的存(cún)储芯(xīn)片巨头(tóu)兆易创新（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四季度至2023年一季度(dù)，蔡嵩松掌管的诺安成长(zhǎng)混合(hé)基金(jīn)，已累计减(jiǎn)持该公司(sī)股票约603万股，混沌投资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年四(sì)季度(dù)小幅减持44.8万股(gǔ)。不(bù)过，实际(jì)控制(zhì)人(rén)朱(zhū)一明的一致(zhì)行动人香港赢(yíng)富得有(yǒu)限公司，将减持不超过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆易(yì)创新股价为112.48元，总市值为(wèi)750亿元。

　　一季(jì)度净利突降78％

　　兆(zhào)易创新(xīn)4月27日(rì)披露(lù)的2023年一季报显(xiǎn)示，公司一季度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原(yuán)因是(shì)芯片(piàn)产品(pǐn)市(shì)场需求减少(shǎo)，公司营业收入同比(bǐ)下降，毛利率下降，导致(zhì)毛利润同比(bǐ)减(jiǎn)少。

　　当(dāng)日同时发(fā)布的2022年年报显示，公司2022年营业收(shōu)入81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约6.25亿(yì)元(yuán)，较2021年度(dù)减(jiǎn)少11.46％；传感(gǎn)器业务(wù)收入减少约1.11亿元(yuán)，较(jiào) 2021年度减(jiǎn)少(shǎo)20.35％；微控制器(qì)业务增加(jiā)约3.73亿(yì)元，较(jiào)2021年度增(zēng)加约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入(rù)减少主要是受(shòu)消费市场需(xū)求疲(pí)软影(yǐng)响，而微(wēi)控制(zhì)器(qì)业务收入增加得益于(yú)公司多(duō)元化产品布(bù)局，其(qí)来自工业(yè)、网通领域的收入增加润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素(jiā)弥(mí)补了消费领域的收入下滑(huá)，并带(dài)动(dòng)微控(kòng)制器业务收(shōu)入增长。

　　在净利润(rùn)方面，2022年(nián)兆易创新为20.53亿元，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这(zhè)主(zhǔ)要受如下方面的影(yǐng)响，一方面，财务费用减少(shǎo)约2.22亿元，主要(yào)是美元兑人民币汇率上(shàng)升，汇兑收益增加。另一方面(miàn)，收入减少，毛利同比减(jiǎn)少约0.86亿(yì)元；销售(shòu)费用、管理费用(yòng)和研发费用(yòng)同比增加(jiā)约1.73亿(yì)元(yuán)，主要(yào)是人工(gōng)、折旧摊销等费用的(de)增加；资产减值损失同比增加约2.18亿(yì)元，其(qí)中存货计提减值同比增加(jiā)1.32亿(yì)元、商誉(yù)减值(zhí)同比增加(jiā)0.86亿元(yuán)。

　　二级市场(chǎng)上，从2022年四季度(dù)至2023年一季(jì)度(dù)，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)掌(zhǎng)管的(de)诺安成(chéng)长(zhǎng)混合(hé)基金，已(yǐ)累计减持约603万(wàn)股，混沌投资老(lǎo)板葛卫(wèi)东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实控人的一(yī)致(zhì)行动人

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆易(yì)创新同(tóng)日还公告(gào)，实际控制人(rén)朱一明(míng)的一(yī)致行动人香港赢富得有限公司，拟自披(pī)露该(gāi)减持计(jì)划公(gōng)告日起15个(gè)交易日(rì)后的6个月内，采(cǎi)取集中(zhōng)竞(jìng)价交易(yì)方式(shì)，减持(chí)不超过1190.5万(wàn)股(gǔ)股(gǔ)份，约占公司股份总数1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业务主要有三块，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其(qí)中，存(cún)储芯片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆易创(chuàng)新的(de)产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新目(mù)前市占率(lǜ)排(pái)名全球第三，竞争(zhēng)对手主要有旺宏、华(huá)邦(bāng)等(děng)企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行业内供应商包括铠(kǎi)侠、华邦(bāng)电(diàn)子(zi)、旺宏电子等企业(yè)占据(jù)了较高(gāo)的市场(chǎng)份(fèn)额。兆易创新(xīn)通过(guò)差异化产品(pǐn)需(xū)求切入该细分领域市场，以(yǐ)实现局部应用领(lǐng)先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用(yòng)于手机(jī)、机顶盒(hé)、数据卡、网通(tōng)产品、通讯设备等消费类产品，公(gōng)司在技术、产品以(yǐ)及市场应用方面都(dōu)处于润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素领先地位。随着公(gōng)司车(chē)规级SLC NAND Flash 的量产，将(jiāng)更一步拓展应用领域(yù)至汽车市(shì)场。

　　在DRAM领域，目前全(quán)球(qiú)存储器(qì)产业(yè)处于高度(dù)垄断，主要的DRAM厂商包(bāo)括韩国的三星电子、SK海(hǎi)力士和(hé)美国的美(měi)光(guāng)科技，占据全球(qiú)90％以(yǐ)上的市场份额，排名(míng)其后的(de)多为中国(guó)台(tái)湾地区(qū)的企业。兆(zhào)易创新主(zhǔ)要通(tōng)过(guò)其兄(xiōng)弟公司长鑫存(cún)储参(cān)与竞争(zhēng)，从(cóng)趋势来看，其产(chǎn)业技术开始起(qǐ)步发(fā)展(zhǎn)，但占比依(yī)旧(jiù)很低。

　　根据世界半导体(tǐ)贸易统计组(zǔ)织(zhī)（WSTS）的数据，2022年全球半导体市场规模为(wèi)5735亿美元，比2021年(nián)增长了(le)3.2％，与2021年的26.2％增幅相(xiāng)比显著放缓，而2023年全球半导(dǎo)体市场的销售额预计则将小幅下滑(huá)到(dào)5566亿美(měi)元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据显(xiǎn)示(shì)，2022年全球存储(chǔ)市(shì)场规模为1391.87亿美元，同比(bǐ)下跌15％，结束连续两年的双(shuāng)位数增长，其(qí)中(zhōng)DRAM市场规模为790.61亿(yì)美元，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松旗(qí)下基(jī)金减仓

　　兆易创新(xīn)是(shì)基金重仓(cāng)股，截至一季(jì)末(mò)，多家基金公司旗(qí)下被动和主(zhǔ)动(dòng)型基金(jīn)持有该(gāi)股(gǔ)。

　　从前十大流通(tōng)股(gǔ)东变化看，一季度银河创新成长(zhǎng)和蔡嵩松管理的诺安成长是持有该股(gǔ)最多的主动(dòng)偏(piān)股基(jī)金，不过，两只基(jī)金均在一季(jì)度减持了兆(zhào)易(yì)创新，其中诺(nuò)安成(chéng)长减持近(jìn)272万股，减(jiǎn)持比例超25％。

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