看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来(lái)新(xīn)高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周(zhōu)累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市(shì)场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经(jīng)历了(le)多次加息，总幅度(dù)达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输等(děng)方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内(nèi)的多(duō)个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引(yǐn)美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨(dūn兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗)。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌(diē)入(rù)负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压(yā)力逐步(bù)体现(xiàn)，预计(jì)进口(kǒu)利润(rùn)将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继(jì)续关(guān)注实际(jì)消费(fèi)以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格(gé)再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜油(yóu)的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再(zài)度对(duì)价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及(jí)压(yā)榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆(dòu)到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步(bù)恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格(gé)贵(guì)，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华(huá)北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基(jī)差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前(qián)走势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的(de)边际变化(huà)和需求预(yù)期(qī)都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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